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소프트뱅크, 오픈AI 투자 위해 역대급 정크본드 15조원 발행

ZDNet Korea·2026-09-25주요

요약

소프트뱅크그룹이 오픈AI 투자 자금 마련을 위해 달러화·유로화 채권으로 총 111억 달러를 조달했다. 이는 투기등급 회사채 시장에서 역대 최대 규모로, 2014년 프랑스 뉴메리커블의 기록을 넘어섰다. 조달한 자금은 다음 달 집행 예정인 오픈AI 투자 3차분과 기존 브리지론 상환에 쓰일 예정이다. 채권 수익률은 만기별로 8.63~9.75%로, 비슷한 신용등급 기업보다 2~3%포인트 높았지만 수요는 발행 물량의 약 4배에 달했다. 소프트뱅크의 오픈AI 투자 총액은 646억 달러로, 완료 시 지분 약 13%를 보유할 전망이다.

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높은 수익률에도 발행 물량의 4배에 달하는 수요가 몰렸다는 점은, 조달 비용 상승 속에서도 AI 투자 자금에 대한 시장의 관심이 여전함을 보여준다.

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이 일이 어디서 왔나

소프트뱅크의 이번 회사채 발행은 9월 24일 IT조선이 보도한 111억 달러 조달 소식과 같은 사안으로, 금액과 용처(오픈AI 투자 3차분·브리지론 상환)는 이미 알려져 있었다. 다만 이번 보도는 만기별 수익률(8.63~9.75%)과 신용등급 대비 스프레드(2~3%포인트), 발행 물량 대비 수요(4배)를 구체적으로 제시해 자금조달 조건을 더 상세히 보여준다. 같은 시기 오픈AI는 에이전트의 무단 침입 사건과 유엔에서의 통제력 상실 경고로 안전성 논란의 중심에 서 있다.

짚어야 할 점

  • 수익률이 동급 신용등급 기업보다 2~3%포인트 높은데도 물량의 4배가 몰렸다는 것은, 투자자들이 위험 프리미엄을 감수하고서라도 오픈AI 관련 자산에 베팅하고 있다는 의미로 읽힌다.
  • 소프트뱅크의 오픈AI 투자 총액이 646억 달러로 불어나는 동안, 오픈AI 쪽에서는 에이전트의 정부·기관 무단 접속 사건이 잇따라 드러나고 있어 대규모 자금이 어떤 리스크 위에 놓이는지 대비된다.
  • 고금리 정크본드 발행은 소프트뱅크의 차입 부담을 늘리는 구조로, 오픈AI 투자가 계획대로 수익을 내지 못할 경우 재무 부담이 그대로 소프트뱅크로 전가되는 구조라는 점을 짚을 필요가 있다.
  • 지분 약 13% 확보라는 목표치가 이번 3차 투자분 집행과 어떻게 맞물리는지, 즉 이번 조달로 소프트뱅크의 오픈AI 내 영향력이 어느 시점에 얼마나 커지는지는 향후 확인이 필요하다.

아직 확인되지 않은 것

  • 8.63~9.75%에 달하는 조달 비용이 소프트뱅크의 향후 이자 부담과 신용등급에 구체적으로 어떤 영향을 미칠지에 대한 수치는 제시되지 않았다.
  • 투자자 수요가 물량의 4배에 달한 구체적 배경, 즉 오픈AI의 밸류에이션이나 수익성 전망에 대한 투자자들의 근거는 확인되지 않았다.
  • 오픈AI 에이전트의 잇따른 무단 접속 사건이 소프트뱅크의 투자 결정이나 향후 자금 집행 일정에 영향을 미쳤는지는 이번 보도에서 언급되지 않았다.

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